1．在估计可持续增长率时，通常假设内部融资资金的主要来源是（ ）。

A．净资本

B．留存收益

C．增发股票

D．增发债券

2．对于长期销售增长的企业，（ ）对于销售收入增长显得非常重要。

A．科学技术

B．资产效率

C．资产增加

D．季节因素

3．应付账款实质上是一种（ ）。

A．企业实力

B．销售规模

C．商业信用

D．经营模式

4．下列因素与资金周转周期延长所引起的贷款需求无关的是（ ）。[2009年10月真题]

A．存货周转天数

B．应付账款周转天数

C．现金周转天数

D．应收账款周转天数

5．债务重构是（ ）。

A．借新债

B．构建不同还款期限的债务

C．构建不同种类的新债务

D．用一种债务替代另一种债务

6．资本回报率为净利润与（ ）的比率。

A．总资产

B．净资产

C．流动资产

D．固定资产

7．如果企业销售收入增长足够快，且核心流动资产增长主要是通过短期融资实现时，需要（ ）。

A．将长期债务重构为短期债务

B．将短期债务重构为长期债务

C．将长期债务重构为股权

D．将短期债务重构为股权

8．银行在对客户进行借款需求分析时，通常要关注企业的（ ）。

A．借款需求原因

B．还款来源

C．还款可靠程度

D．还款动机

9．银行对某借款公司剩余固定资产寿命进行估计，发现该公司固定资产账面净值为500万元，年折旧支出为50万元，则该公司固定资产剩余寿命为（ ）年。

A．5

B．10

C．11

D．15

10．对于长期投资，除了（ ）外，其他方面长期融资需求可能具有投机性，银行应慎重受理。

A．实物产品投资

B．控股子公司

C．股权收购

D．维持公司正常运转的生产设备



答案与解析

1. B【解析】内部融资的资金来源主要是净资本、留存收益和增发股票。一般情况下，企业不能任意发行股票，因此，在估计可持续增长率时通常假设内部融资的资金来源主要是留存收益。

2. C【解析】对于一个企业，要维持销售收入持续稳定的增长，只有通过资产增加或资产效率上升，但通常资产效率很难实现长期持续增长，此时资产的增加对销售收入增长就十分重要。

3. C【解析】应付账款是企业购买货物暂未付款所形成的一种债务，及卖方允许买方在购货后一定时期内支付货款，此种行为实质上为一种商业信用。

4. C【解析】对于经营周期和资金周转周期的长度，特别是资金周转周期的延长引起的借款需求与应收账款周转天数、存货周转天数和应付账款周转天数有关。因为应收账款周转天数、存货周转天数和应付账款周转天数的延长将直接导致企业资金周转周期的延长，从而引起借款需求的增加。

5. D【解析】基于期限的考虑，公司经常会用一种债务替代另一种债务，此种情形称之为债务重构。

6. B【解析】资本回报率是企业净资产（所有者权益）所带来的收益，因而它是净利润与净资产（所有者权益）的比率。

7. B【解析】在对企业贷款时，银行需要分析公司的财务匹配状况。如果销售收入增长足够快，且核心流动资产的增长主要是通过短期融资而非长期融资实现的，此时就需要将短期债务重构为长期债务。替代债务的期限取决于付款期缩短和财务不匹配的原因，以及公司产生现金流的能力。

8. A【解析】银行在对客户进行借款需求分析时，要关注企业的借款需求原因，即所借款项的用途，同时还要关注企业的还款来源及可靠程度。

9. B【解析】根据题中资料，该公司固定资产剩余寿命=净折旧固定资产/折旧支出=500/50=10（年）。

10. D【解析】对于长期投资，除了维持公司正常运转的生产设备外，其他方面的长期融资需求可能具有投机性，银行应当慎重受理，以免加大信用风险暴露。